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单一股东中金基金高管换人如翻书基金产品批量迷你化

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​五年来,该公司董事长和总经理均已历经三任,旗下基金经理平均从业年限仅为2.28年,每位基金经理平均管理2.6只基金

《投资时报》研究员齐文健虽然背靠着曾经的中国券商业老大中金公司(3908.HK),中金基金的发展轨迹却难说一帆风顺,不仅人事层不稳,旗下产品业绩也亮点不多。5月10日,中金基金发布人员调整公告称,现任独立董事颜羽因个人原因离职,自5月5日起由王元接任。事实上,成立仅有5年的中金基金,此前已因为高层变动频繁、投研团队人员从业年限短而受到诟病。Wind数据显示,截至5月14日,中金基金旗下基金经理平均从业年限仅为2.28年,其中朱宝臣任职时间最长,为5.07年。投研团队实力不足势必对中金基金的投资业绩产生影响。目前该基金公司旗下共有25只基金(各份额合并计算),2018年以来成立的基金有15只,不过管理规模较成立之初有所增长的仅有5只,跌破清盘线的则有6只。就人事变动、基金规模缩水等投资者普遍关注的问题,《投资时报》向中金基金发送采访提纲,但截至发稿未收到回复。高管频繁变动中金基金成立于2014年2月,中金公司为其全资股东,是业内首家通过发起设立方式由单一股东100%持股的基金公司。然而,高管频繁离任却似乎成为该公司身上的“标签”。今年1月18日,时任中金公司首席运营官、管理委员会成员的楚钢履新中金基金新董事长,结束了长达7个月的董事长空缺。值得一提的是,这已经是中金基金成立以来的第三位董事长。据了解,该公司尚在“襁褓”中时就已面临高层换血的境况,第一位法人代表、董事长钱汝象任职不足7个月就宣告离职,由林康寿接手董事长一职。然而,林寿康因工作变动及家庭原因于2018年10月18日离任。此后,公司总经理孙菁代为履行董事长职务,直至楚钢上任。董事长变动仅是中金基金高管震荡的“冰山一角”,总经理、督察长职位亦更迭连连。譬如,中金基金首位总经理殷志浩任职时间仅有4个月,之后由阚睿接手,不过其任职亦不足两年,现任孙菁已是该公司第三任总经理,系副总经理转任而来。长不大的新基金伴随着高管频繁更迭,中金基金的公募管理规模持续不振。截至今年一季度末,中金基金管理规模为144.99亿元,其中权益类基金规模仅有10.1亿元,较去年同期缩水4.68亿元。据统计,目前中金基金旗下正在运行的权益类基金共有17只(各份额合并计算),但管理规模在1亿元至2亿元之间仅有4只,分别是中金量化多策略混合、中金丰硕混合、中金消费升级、中金优选300指数(LOF)A/C。《投资时报》研究员还发现,虽然该公司的权益类基金管理规模日渐式微,但在新基金发行上却出招积极。目前,该基金公司成立一年左右的权益类基金分别有中金瑞祥A/C、中金瑞和A/C、中金新丰A/C、中金衡优A/C、中金金序量化蓝筹A/C、中金丰硕混合、中金优选300指数(LOF)A/C等11只。此外,在A股纳入MSCI权重不断增加的情况下,中金基金也在去年四季度及今年初相继成立了4只MSCI主题基金,分别是中金中国A股红利指数A/C、中金MSCI中国A股价值指数A/C、中金MSCI中国A股质量指数A/C、中金MSCI中国A股低波动A/C。不过上述4只基金均为发起式基金,首募规模分别是0.12亿元、0.13亿元、0.54亿元、0.1亿元。值得关注的是,除了上述4只发起式基金外,其他7只基金均是踩着2亿元门槛成立,且截至今年一季度末,中金瑞祥A/C、中金瑞和A/C、中金新丰A/C、中金衡优A/C、中金金序量化蓝筹A/C的管理规模均跌破5000万元红线。究竟是何原因导致上述基金迅速沦为迷你基金?通过公开数据分析,一方面或与机构投资者撤出有关。例如,中金金序量化蓝筹A/C的首募规模为2.03亿元,发行时有效认购户数是356户,而在2018年末,该基金A、C分额机构投资者持有比例分别是95.57%、96.89%,若机构投资者集中撤出,该基金则迅速沦为“空壳”。另一个原因则是基金业绩不佳。以中金瑞和A/C为例,截至5月14日,该基金A、C份额成立以来回报率分别为-0.32%、-0.73%;今年以来净值增长率分别有-0.54%、-0.94%,同类排名分别是1730/1823、1750/1823。投研团队资历不足中金基金管理规模缩水虽有A股市场波动、机构投资者撤出等多方面原因,不过问题的关键仍在于公司整北京快乐8体投研能力。目前,中金基金共有9位基金经理,平均从业年限仅为2.28年。其中董珊珊任职时间最短,仅为0.28年;朱宝臣任职时间最长,为5.07年。另外,“一拖多”亦是标配,每位基金经理平均管理2.6只基金。主动权益基金业绩更能反映基金经理的管理能力。以主动权益类基金中管理规模最大的中金消费升级为例,Wind数据显示,截至5月14日,该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的回报率分别为25.04%、-6.3%、-10.22%、-3.83%,同类排名分别是72/350、121/319、190/224、134/170。若是将时间线拉长,该基金成立以来总回报率仅为-27.1%。《投资时报》研究员注意到,中金消费升级的基金经理于玥于2018年6月28日接手该基金,此前由郭党钰单独管理,在后者的北京快乐8任职回报率为-27.8%。

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